Tesla และ SpaceX เข้าสู่ขั้นตอนใหม่ในการเจรจารวมกิจการ อาจประกาศการทำธุรกรรมในเดือนธันวาคม

ตามรายงานของ Bloomberg Tesla และ SpaceX กำลังเข้าใกล้ความเป็นไปได้ในการรวมกิจการ โดยคาดว่าจะประกาศการทำธุรกรรมในเดือนธันวาคมนี้ รายงานอ้างอิงจากแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องระบุว่า คณะกรรมการและที่ปรึกษาของทั้งสองฝ่ายกำลังหารือเกี่ยวกับเงื่อนไขของการทำธุรกรรมและโครงสร้างการบริหารจัดการของบริษัทที่รวมกัน โดยยังคงมีประเด็นที่ต้องชี้แจงคือ นักลงทุนของ Tesla จะได้รับหุ้นของ SpaceX เท่าใด

Bloomberg รายงานก่อนหน้านี้ว่า ทั้งสองบริษัทมีแผนที่จะประกาศการทำธุรกรรมในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า และจะเสร็จสิ้นก่อนที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะหมดวาระ หากประกาศในเดือนธันวาคม จะเป็นการประกาศก่อนกำหนดหลายเดือน หลังจากรายงานเผยแพร่ ราคาหุ้นของ Tesla เพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 1.9% สู่ระดับ US$398.35 (ประมาณ HK$3,107) ขณะที่ SpaceX เพิ่มขึ้น 0.6% สู่ระดับ US$140.63 (ประมาณ HK$1,097) มูลค่าตลาดของ SpaceX หลังจากเข้าจดทะเบียนในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตลาดของ Tesla อยู่ที่ประมาณ 1.55 ล้านล้านดอลลาร์ หากทั้งสองรวมกันจะกลายเป็นธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ความซับซ้อนของการทำธุรกรรมรวมกิจการ

รายงานระบุว่า ทั้งสองบริษัทไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอให้แสดงความคิดเห็น การเจรจาของทั้งสองฝ่ายเริ่มเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม เมื่อ Elon Musk กล่าวในที่ประชุมโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ SpaceX ว่า ทั้งสองฝ่ายได้จัดตั้งคณะกรรมการพิเศษที่ประกอบด้วยกรรมการอิสระเพื่อศึกษาประเด็นการรวมกิจการ Elon Musk กล่าวว่า เนื่องจากเขามี "ความขัดแย้งทางผลประโยชน์" จึงไม่สามารถเข้าร่วมได้ และอธิบายกระบวนการนี้ว่าเป็น "ละครที่แปลกประหลาด" เขายังชี้ให้เห็นว่า Tesla ต้องได้รับการสนับสนุนจากหุ้นที่หมุนเวียน 50% แต่บริษัทได้รับการสนับสนุนเพียง 39.4% ในข้อเสนอการจัดประเภทกรรมการในปี 2025 ซึ่งไม่เพียงพอ

จีนยังคงเป็นปัญหาที่ซับซ้อนที่สุด แหล่งข่าวของ Bloomberg ระบุว่า ทั้งสองบริษัทยังต้องแก้ไขวิธีการแยกธุรกิจการผลิตขนาดใหญ่และมีกำไรของ Tesla ในจีนออกจากสัญญาของ SpaceX กับรัฐบาลและการป้องกันประเทศในสหรัฐอเมริกา นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley Rajat Gupta เมื่อเดือนที่แล้วได้อธิบายปัจจัยทั้งสองนี้ว่าเป็น "พลศาสตร์ที่ขัดแย้งกันสำหรับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ถือหุ้น" Elon Musk ยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า Tesla ไม่มีแผนที่จะแยกธุรกิจในจีน โดยเขาได้ย้ำจุดยืนนี้ในเดือนสิงหาคม ก่อนหน้านี้ ARK Invest ได้คาดการณ์ว่าการประกาศรวมกิจการจะเกิดขึ้นภายในปีนี้

ปัจจัยทางการเมืองที่มีผลต่อการทำธุรกรรม

ด้านวอชิงตันยังเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสในการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนนี้ และได้ให้คำมั่นว่าจะตรวจสอบกิจกรรมทางธุรกิจและการเมืองของ Elon Musk ซึ่งอาจนำไปสู่การตรวจสอบเพิ่มเติมต่อการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับผู้รับเหมาที่สำคัญที่สุดในกระทรวงกลาโหม รายงานยังระบุว่า ข่าวนี้ถูกเผยแพร่ก่อนการประชุมประจำปีของ Tesla ที่จะจัดขึ้นในวันที่ 3 ธันวาคมที่ Giga ในเท็กซัส โดยการลงคะแนนจะมีเพียงสามประเด็นหลักคือการเลือกตั้งใหม่ของ Elon Musk ประธานคณะกรรมการ Robyn Denholm และ JB Straubel โดยไม่มีข้อเสนอการรวมกิจการใด ๆ

หากมีการประกาศการทำธุรกรรมในเดือนธันวาคม อาจต้องมีการเรียกประชุมพิเศษของผู้ถือหุ้นของ Tesla เพื่อทำการลงคะแนนเสียง

ทั้งสองบริษัทได้แบ่งปันโครงการที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง รวมถึงโรงงานเซมิคอนดักเตอร์ Terafab ในเท็กซัส รถยนต์รุ่นถัดไปของ Tesla ใช้เครื่องยนต์ขับเคลื่อนที่ใช้ฮาร์ดแวร์ของ SpaceX ซึ่งได้แสดงในสำนักงานใหญ่ของ SpaceX เมื่อเดือนที่แล้ว เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของความร่วมมือระหว่างทั้งสอง

ความท้าทายและโอกาสของการรวมกิจการ

การเจรจารวมกิจการระหว่าง Tesla และ SpaceX สะท้อนถึงศักยภาพในการร่วมมือด้านเทคโนโลยีและตลาดอย่างลึกซึ้งของทั้งสองบริษัท อย่างไรก็ตาม ความท้าทายที่เผชิญในกระบวนการรวมกิจการไม่ควรถูกมองข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิธีการจัดการธุรกิจในตลาดจีนและการแยกออกจากสัญญาของรัฐบาลสหรัฐฯ นอกจากนี้ ปัจจัยทางการเมืองยังอาจทำให้การทำธุรกรรมซับซ้อนยิ่งขึ้น โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลในปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้จะมีผลต่อความเป็นไปได้ของการรวมกิจการและการวางตำแหน่งในตลาดในอนาคต