- Tesla dan SpaceX sedang mendekati merger, dengan pengumuman transaksi diperkirakan pada bulan Desember.
- Merger ini akan menjadi transaksi perusahaan terbesar dalam sejarah, dengan kedua perusahaan memiliki nilai pasar lebih dari $1 triliun.
- Kedua dewan direksi sedang merundingkan syarat merger dan struktur tata kelola, dengan masalah bisnis di China yang masih perlu diselesaikan.
- Lingkungan politik di Washington mungkin membawa tambahan pengawasan terhadap transaksi ini.
Menurut laporan Bloomberg, Tesla dan SpaceX semakin mendekati kemungkinan merger, dengan pengumuman transaksi diperkirakan akan dilakukan paling cepat pada bulan Desember. Laporan tersebut mengutip sumber yang mengetahui situasi ini, yang menyatakan bahwa kedua perusahaan juga membahas kemungkinan untuk menunda pengumuman hingga awal 2027. Dewan direksi dan penasihat kedua belah pihak saat ini sedang merundingkan syarat transaksi dan struktur tata kelola perusahaan hasil merger. Salah satu isu yang masih perlu dijelaskan adalah berapa banyak saham SpaceX yang akan diterima oleh investor Tesla.
Bloomberg sebelumnya melaporkan bahwa kedua perusahaan awalnya berencana untuk mengumumkan transaksi pada paruh pertama tahun depan dan menyelesaikannya sebelum masa jabatan Presiden Donald Trump berakhir, sehingga jika pengumuman dilakukan pada bulan Desember, itu akan lebih awal beberapa bulan. Setelah laporan tersebut dirilis, harga saham Tesla naik sebanyak 1,9%, menjadi $398,35 (sekitar HK$3.107), sementara SpaceX meningkat 0,6%, menjadi $140,63 (sekitar HK$1.097). Setelah IPO pada bulan Juni, nilai pasar SpaceX sekitar $1,9 triliun, sementara nilai pasar Tesla sekitar $1,55 triliun, jika kedua perusahaan bergabung, ini akan menjadi transaksi perusahaan terbesar dalam sejarah.
Kompleksitas Transaksi Merger
Laporan tersebut menyebutkan bahwa kedua perusahaan belum memberikan tanggapan terhadap permintaan komentar. Negosiasi antara kedua belah pihak menjadi resmi pada 20 Oktober, ketika Elon Musk dalam panggilan laporan keuangan kuartal ketiga SpaceX menyatakan bahwa kedua belah pihak telah membentuk komite khusus dewan independen untuk mengeksplorasi masalah merger. Elon Musk menyatakan bahwa karena ia adalah "pihak yang memiliki konflik kepentingan," ia tidak dapat berpartisipasi, dan menggambarkan proses tersebut sebagai "drama yang aneh." Ia juga mencatat bahwa Tesla perlu mendapatkan dukungan 50% dari saham yang beredar, tetapi perusahaan tersebut hanya mendapatkan dukungan 39,4% dalam proposal pengklasifikasian dewan pada tahun 2025, yang tidak memenuhi syarat.
China masih menjadi masalah struktural terbesar. Sumber Bloomberg menyatakan bahwa kedua perusahaan masih perlu menyelesaikan bagaimana memisahkan bisnis manufaktur Tesla yang besar dan menguntungkan di China dari kontrak pemerintah dan pertahanan SpaceX di Amerika Serikat. Analis JPMorgan, Rajat Gupta, bulan lalu menggambarkan kedua faktor ini sebagai "dinamika kunci yang saling bertentangan untuk persetujuan regulasi dan pemegang saham." Elon Musk berulang kali menyatakan bahwa Tesla tidak memiliki rencana untuk memisahkan bisnisnya di China, dan ia mengulangi posisi ini pada bulan Agustus, setelah ARK Invest memprediksi bahwa pengumuman merger akan dirilis dalam tahun ini.
Faktor Politik Mempengaruhi Transaksi
Lingkungan di Washington juga menambah lapisan kompleksitas. Partai Demokrat menguasai Kongres setelah pemilihan paruh waktu bulan ini dan berjanji untuk menyelidiki kegiatan bisnis dan politik Elon Musk, yang mungkin membawa pengawasan tambahan terhadap transaksi yang melibatkan salah satu kontraktor peluncuran dan satelit terpenting Pentagon. Laporan tersebut juga mencatat bahwa berita ini dirilis tiga minggu sebelum Tesla mengadakan rapat tahunan pada 3 Desember di Giga Texas. Rapat tersebut hanya memiliki tiga agenda, yaitu pemilihan ulang Elon Musk, ketua dewan Robin Denholm, dan JB Straubel, dan tidak termasuk proposal merger.
Jika ada transaksi yang diumumkan pada bulan Desember, mungkin perlu bagi pemegang saham Tesla untuk mengadakan rapat khusus secara terpisah untuk memberikan suara.
Kedua perusahaan telah berbagi serangkaian proyek yang terus berkembang, termasuk pabrik semikonduktor Terafab yang terletak di Texas. Generasi berikutnya dari Roadster Tesla menggunakan pendorong pendingin berbasis perangkat keras SpaceX, yang dipamerkan bulan lalu di markas SpaceX, menjadi salah satu contoh publik yang paling jelas dari tumpang tindih antara keduanya.
Tantangan dan Peluang Merger
Negosiasi merger antara Tesla dan SpaceX mencerminkan potensi kolaborasi mendalam antara kedua perusahaan dalam teknologi dan pasar. Namun, tantangan yang dihadapi selama proses merger tidak bisa dianggap remeh, terutama dalam hal bagaimana menangani bisnis di pasar China dan pemisahan kontrak pemerintah AS. Selain itu, pengaruh faktor politik juga dapat menyebabkan transaksi menjadi lebih kompleks, terutama dalam lingkungan regulasi saat ini. Faktor-faktor ini akan mempengaruhi kelayakan merger dan posisi pasar di masa depan.