中証協が保薦代表人執業行為規範を起草、AIツールによる専門的判断の代替を明確に禁止

中証協は10月9日、『保薦代表人執業行為規範（意見募集稿）』（以下『意見稿』）を起草し、業界から意見を募集している。『意見稿』は、保薦代表人およびその他の保薦業務に従事する担当者が執務過程で人工知能補助ツールを使用する際、データ守秘義務を厳格に履行し、人工知能補助ツールの出力結果に対する人的再確認を強化し、かつ人工知能補助ツールの出力結果を自らのデューデリジェンス、審慎な審査および専門的判断に代替させてはならないと指摘している。

関係者によると、今回は保薦代表人の執業行為が初めて単独で成文化された自律規範となる。『規範』は総則、基本執業要求、廉潔従業基本規範、保薦機構の管理責任、自律管理および附則の6章、計31条で構成される。これまで保代の履職要件は『証券法』、『証券発行上市保薦業務管理弁法』および『証券会社保薦業務規則』などの文書に散見されていたが、今回の単独成文化は体系的な整理統合となる。

保薦代表人執業行為規範、人工知能の使用要件を強調

なぜ新規則でこの要件を明確にしたのか。予備調査の状況から見ると、一方では投資銀行案件の作業底稿整理、業界情報検索、照会回答の初稿作成などの工程で、大規模モデルツールの使用がすでに相当普及している。他方では、募集説明書および照会回答のあらゆる記述が最終的に「審査根拠」に帰着するため、ツールが生成した結論が人的再確認を経ていない場合、審査責任はそれに伴い移転しない。ある証券会社関係者は、「底稿を誰が作ったか、言葉を誰が言ったか、最終的には署名者に帰着する」と述べている。