Elon Musk sedang menanggapi salah satu kekhawatiran utama yang mempengaruhi SpaceX saham. Dalam balasannya di platform X pada hari Minggu, Musk menyatakan bahwa efisiensi pengeluaran modal perusahaan tersebut sangat diremehkan. Ia memberikan tanggapan terhadap sebuah postingan dari Milk Road Stocks, yang mengutip proyeksi analis Kyle Reidhead, yang memperkirakan bahwa SpaceX akan membutuhkan sekitar 4,700 miliar USD dalam lima kuartal mendatang. Perkiraan Reidhead didasarkan pada target yang ditetapkan oleh SpaceX dalam panggilan laporan keuangan kuartal ketiga: mencapai kapasitas komputasi 13 GW atau lebih pada akhir 2027.
Menurut analisisnya, Nvidia akan menyerap 83% hingga 89% dari pengeluaran tersebut. SpaceX memiliki kapasitas komputasi nominal sebesar 1.7 GW pada akhir kuartal ini, dan diperkirakan pengeluaran modal kuartal keempat akan berada di antara 35 miliar USD hingga 40 miliar USD, menurut laporan dari Teslarati.
Musk tidak menyertakan angka spesifik dalam pernyataannya, tetapi panggilan laporan keuangan menunjukkan argumen terkait. Chief Financial Officer Bret Johnsen menyatakan bahwa berdasarkan harga saat ini, peralatan komputasi baru dapat mencapai profitabilitas dalam satu tahun, sementara Musk mengatakan bahwa kerangka waktu ini mungkin bisa dipersingkat menjadi enam bulan tahun depan. Berdasarkan laju pertumbuhan ini, Reidhead memperkirakan bahwa sekitar 2,300 miliar USD dari 4,700 miliar USD pengeluaran mungkin berasal dari arus kas operasional, sekitar 600 miliar USD dari cadangan kas SpaceX yang sekitar 900 miliar USD, dan sisa sekitar 1,800 miliar USD perlu ditangani melalui pinjaman.
Musk mengonfirmasi minggu lalu bahwa SpaceX telah menyelesaikan pembiayaan utang baru sebesar 40 miliar USD untuk membeli GPU. Pembangunan di darat bukanlah tujuan akhir, melainkan hanya sumber dana yang diperlukan untuk memasuki orbit.
SpaceX Diperkirakan Akan Mencapai Pertumbuhan Signifikan pada 2028
Dalam balasannya pada hari Jumat terhadap grafik model SpaceX yang dibuat oleh mitra Sequoia Shaun Maguire, Musk menulis bahwa "komputasi di darat akan menjadi tidak signifikan dibandingkan dengan komputasi di orbit," dan menambahkan bahwa komputasi di orbit yang dikerahkan setiap bulan "kemungkinan akan melampaui komputasi di darat pada akhir 2028, dan jauh melampaui pada 2029." Model Maguire menunjukkan bahwa pertumbuhan jalur ini cukup curam. Model tersebut memprediksi pengeluaran modal akan meningkat dari 88 miliar USD tahun ini menjadi 290 miliar USD pada 2027 dan 369 miliar USD pada 2028, dengan SpaceX menghabiskan 77.8 miliar USD tahun ini, dan 122.6 miliar USD tahun depan.
Setelah itu, pada 2028, diperkirakan akan mencapai pertumbuhan positif kas sebesar 114.9 miliar USD. Tanggapan Musk terhadap model tersebut adalah, "Saya percaya kita bisa melakukan yang lebih baik."
Rencana untuk bagian orbit akan direalisasikan melalui Starmind. SpaceX berencana untuk mengoperasikan hingga 1 juta satelit AI, yang akan terbang dalam kelompok sekitar 10, terhubung melalui bandwidth sekitar 10 terabit, dan berencana untuk mulai menyebarkan ribuan unit dari pabrik Gigasat yang terletak di Bastrop, Texas, pada akhir 2027. Musk menyatakan bahwa setiap pesawat Starmind akan dilengkapi dengan lebih dari 250 kW tenaga surya. Mencapai tujuan ini tergantung pada jumlah peluncuran.
Model Maguire mengasumsikan bahwa akan ada 250 peluncuran Starship pada 2028, meningkat signifikan dari 2 kali tahun ini dan 38 kali tahun depan. Uji coba saat ini adalah finansial: SpaceX memperkirakan pendapatan kuartal pertama 2027 akan berada di antara 33 miliar USD hingga 37 miliar USD, yang lebih dari dua kali lipat dari 14.58 miliar USD pada kuartal ketiga, dan Musk sekali lagi membagikan proyeksi tersebut pada pagi hari Minggu.