- SpaceX akan mengumumkan kinerja kuartal ketiga pada hari Selasa, diperkirakan pendapatan mencapai US$12.89 miliar.
- Para analis memperkirakan pendapatan dari kecerdasan buatan dan Starlink akan memberikan kontribusi signifikan bagi SpaceX.
- Target manajemen adalah mencapai lebih dari 2 gigawatt kapasitas komputasi dan pendapatan tahunan sebesar US$100 miliar.
- Masalah penggabungan Tesla akan mempengaruhi pemegang saham SpaceX, sehingga hasil kinerja perlu diperhatikan dengan seksama.
SpaceX akan mengumumkan kinerja kuartal ketiga setelah penutupan pasar pada hari Selasa, dan akan melakukan siaran langsung di platform X pada pukul 16:30 waktu bagian timur AS, diikuti oleh Tesla pada hari berikutnya. Menurut konsensus perkiraan Bloomberg, pendapatan SpaceX diperkirakan mencapai US$12.89 miliar, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar US$6.62 miliar, dan laba per saham yang disesuaikan mendekati US$0.15 (sekitar HK$1). Ini akan menjadi peningkatan sekitar 65% dibandingkan kuartal kedua, dan menjadi kuartal pertama yang menguntungkan bagi SpaceX sejak penawaran umum perdana (IPO).
Para analis memperkirakan pendapatan dari kecerdasan buatan sekitar US$6.4 miliar, dan pendapatan dari Starlink sekitar US$4.9 miliar, dengan jumlah pelanggan yang diperkirakan mencapai 14.3 juta. Perkiraan belanja modal adalah US$19.6 miliar, dengan arus kas bebas mendekati negatif US$11.6 miliar. Pentingnya angka-angka ini terletak pada fakta bahwa SpaceX telah menghabiskan beberapa bulan untuk mendapatkan kepercayaan pasar.
Kinerja SpaceX dan Kepercayaan Pasar
Perusahaan menetapkan harga IPO rekor sebesar US$135 (sekitar HK$1,053), yang sempat melonjak hingga US$225.64 (sekitar HK$1,760), sebelum turun menjadi sekitar US$105 (sekitar HK$819) pada awal Agustus. Harga penutupan Jumat lalu adalah US$146.03 (sekitar HK$1,139), turun sekitar 28% dari puncak bulan Juni. Laporan kuartal kedua menunjukkan pendapatan sebesar US$7.8 miliar, dengan jumlah pelanggan Starlink sebanyak 12 juta, tetapi belanja modal sebesar US$18.4 miliar telah menekan harga saham. Sejak saat itu, SpaceX berhasil meluncurkan Starship dalam penerbangan ke-14, meluncurkan 26 satelit Starlink V3, dan menyetujui pembelian spektrum 800 MHz senilai sekitar US$8 miliar sebagai bagian dari rencana dorongan bergerak Starlink.
Dalam waktu empat bulan, perusahaan juga telah menandatangani perjanjian pengelolaan komputasi keempat dengan nilai tahunan sekitar US$13 miliar.
Dampak Penggabungan Tesla
Target manajemen adalah mencapai lebih dari 2 gigawatt kapasitas komputasi dan mencapai pendapatan tahunan sebesar US$100 miliar. Evercore ISI telah menaikkan targetnya menjadi US$275 (sekitar HK$2,145), menunjukkan bahwa penilaian kuartal ini mungkin lebih didasarkan pada target-target tersebut daripada angka laporan. Semua ini berada di bawah isu penggabungan Tesla. Analis Barclays, Dan Levy, memperkirakan bahwa SpaceX akan mengakuisisi Tesla dengan harga premium dan menggunakan nilai referensi sebesar US$21 triliun dan US$15 triliun, serta menyatakan bahwa jika pemungutan suara diadakan pada rapat tahunan Tesla pada 6 Desember, pengumuman perlu dilakukan pada akhir Oktober atau awal November.
Barclays memperkirakan bahwa Elon Musk akan memegang sekitar 37% saham dan 56% hak suara di perusahaan hasil penggabungan.
Elon Musk menyatakan pada bulan Juli bahwa isu penggabungan perusahaan tidak dapat dibahas dalam konferensi telepon laporan keuangan, tetapi di platform tanya jawab SpaceX terdapat pertanyaan dari investor mengenai kapan penggabungan dengan Tesla akan terjadi, sementara Teslarati juga melacak bagaimana Roadster dapat memicu kembali diskusi. Jika transaksi terjadi, hasil kinerja pada hari Selasa akan secara efektif menentukan harga yang diterima oleh pemegang saham Tesla. Saham mereka akan dikonversi menjadi saham SpaceX, sambil tetap mendapatkan akses ke perusahaan yang memiliki investasi besar dalam kecerdasan buatan, sementara Tesla diperkirakan akan memiliki belanja modal lebih dari US$25 miliar pada tahun 2026.
Kuartal yang kuat dan pengeluaran yang lebih stabil akan mempermudah pertukaran ini, sementara putaran belanja modal yang besar dan penurunan harga saham akan membuatnya menjadi lebih sulit.
Dampak Kinerja Terhadap Rencana Penggabungan
Kinerja kuartal ketiga SpaceX akan menjadi indikator kunci yang mempengaruhi rencana penggabungan dengan Tesla. Jika kinerja kuat, ini akan membantu meningkatkan kepercayaan pasar dan memfasilitasi proses penggabungan. Sebaliknya, jika terjadi belanja modal yang terlalu tinggi atau penurunan harga saham, hal ini dapat menyulitkan penggabungan. Pandangan Elon Musk tentang penggabungan dan tingkat kepercayaan pasar terhadap SpaceX akan secara langsung mempengaruhi keputusan investor, yang pada gilirannya akan mempengaruhi perkembangan masa depan kedua perusahaan.