- ستقوم SpaceX بالإعلان عن نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء، مع توقعات بإيرادات تصل إلى 12.89 مليار دولار.
- يتوقع المحللون أن تساهم الذكاء الاصطناعي وStarlink في تحقيق إيرادات كبيرة لـ SpaceX.
- الهدف الإداري هو تحقيق قدرة حسابية تتجاوز 2 جيجاوات وإيرادات تشغيلية تصل إلى 100 مليار دولار بحلول نهاية العام.
- ستؤثر مسألة دمج Tesla على مساهمي SpaceX، مما يتطلب متابعة دقيقة لنتائج الأداء.
ستقوم SpaceX بالإعلان عن نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، وستقوم ببث مباشر على منصة X في تمام الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما ستتبع Tesla ذلك في اليوم التالي. وفقًا لتوقعات Bloomberg التوافقية، من المتوقع أن تصل إيرادات SpaceX إلى 12.89 مليار دولار، مع EBITDA المعدلة تبلغ 6.62 مليار دولار، وأرباح السهم المعدلة تقترب من 0.15 دولار أمريكي (حوالي 1 دولار هونغ كونغي). وهذا يمثل زيادة بنحو 65% مقارنة بالربع الثاني، وسيكون أول ربع مربح لـ SpaceX منذ طرحها العام الأول (IPO).
يتوقع المحللون أن تكون الإيرادات من الذكاء الاصطناعي حوالي 6.4 مليار دولار، وإيرادات Starlink حوالي 4.9 مليار دولار، مع توقعات بأن يصل عدد الاشتراكات إلى 14.3 مليون. وتُقدّر النفقات الرأسمالية بـ 19.6 مليار دولار، بينما من المتوقع أن تقترب التدفقات النقدية الحرة من سالب 11.6 مليار دولار. تكمن أهمية هذه الأرقام في أن SpaceX قضت عدة أشهر في كسب ثقة السوق.
أداء SpaceX وثقة السوق
حددت الشركة سعر IPO القياسي عند 135 دولار أمريكي (حوالي 1,053 دولار هونغ كونغي)، وبلغت ذروتها عند 225.64 دولار أمريكي (حوالي 1,760 دولار هونغ كونغي)، ثم انخفضت في أوائل أغسطس إلى حوالي 105 دولار أمريكي (حوالي 819 دولار هونغ كونغي). أغلق سعر السهم يوم الجمعة الماضي عند 146.03 دولار أمريكي (حوالي 1,139 دولار هونغ كونغي)، بانخفاض حوالي 28% عن ذروته في يونيو. أظهر تقرير الربع الثاني إيرادات بلغت 7.8 مليار دولار، مع 12 مليون اشتراك في Starlink، لكن النفقات الرأسمالية البالغة 18.4 مليار دولار ضغطت على سعر السهم. منذ ذلك الحين، نجحت SpaceX في إدخال Starship في المدار خلال الرحلة الرابعة عشرة، وأطلقت 26 قمرًا صناعيًا من Starlink V3، ووافقت على شراء طيف 800 ميغاهرتز مقابل حوالي 8 مليارات دولار، كجزء من خطتها لدفع Starlink.
كجزء من خطة الدفع المتنقل، وقعت الشركة اتفاقية رابعة لاستضافة الحوسبة خلال أربعة أشهر، بقيمة سنوية تبلغ حوالي 13 مليار دولار.
أثر دمج Tesla
الهدف الإداري هو تحقيق قدرة حسابية تتجاوز 2 جيجاوات بحلول نهاية العام، والوصول إلى إيرادات تشغيلية سنوية تبلغ 100 مليار دولار. قامت Evercore ISI برفع هدفها إلى 275 دولار أمريكي (حوالي 2,145 دولار هونغ كونغي)، مشيرة إلى أن تقييم هذا الربع قد يعتمد أكثر على هذه الأهداف بدلاً من الأرقام المبلغ عنها. كل ذلك يأتي في ظل مسألة دمج Tesla. يتوقع المحلل في Barclays، Dan Levy، أن تقوم SpaceX بشراء Tesla بسعر سهم مرتفع، باستخدام قيم مرجعية تقدر بـ 21 تريليون دولار و15 تريليون دولار، مشيرًا إلى أنه إذا كان من المقرر التصويت على دمج Tesla في الاجتماع السنوي في 6 ديسمبر، يجب أن يتم الإعلان في نهاية أكتوبر أو أوائل نوفمبر.
تقدّر Barclays أن Elon Musk سيحتفظ بحوالي 37% من أسهم الشركة المدمجة و56% من حقوق التصويت.
قال Elon Musk في يوليو إنه لا يمكن مناقشة مسألة الدمج خلال مكالمة نتائج الأعمال، لكن هناك أسئلة من المستثمرين على منصة أسئلة SpaceX حول موعد الدمج مع Tesla، كما أن Teslarati تتبع كيفية إعادة إحياء المناقشات حول Roadster. إذا تمت الصفقة، ستحدد نتائج الأداء يوم الثلاثاء السعر الذي سيحصل عليه حاملو أسهم Tesla. ستتحول أسهمهم إلى أسهم SpaceX، مع إمكانية الوصول إلى شركة تستثمر بكثافة في الذكاء الاصطناعي، بينما من المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية لـ Tesla 25 مليار دولار بحلول عام 2026.
سيجعل ربع قوي ونفقات أكثر استقرارًا هذه المبادلة أسهل، بينما ستجعل جولة أخرى من النفقات الرأسمالية الثقيلة وانخفاض سعر السهم الأمر أكثر صعوبة.
التأثير الحاسم لنتائج الأداء على خطط الدمج
ستكون نتائج الربع الثالث لـ SpaceX مؤشرًا حاسمًا يؤثر على خطط الدمج مع Tesla. إذا كانت النتائج قوية، فستساعد في تعزيز ثقة السوق وتسهيل عملية الدمج. على العكس، إذا كانت هناك نفقات رأسمالية مرتفعة أو انخفاض في سعر السهم، فقد تجعل الدمج أكثر صعوبة. ستؤثر وجهة نظر Elon Musk حول الدمج وثقة السوق في SpaceX بشكل مباشر على قرارات المستثمرين، مما يؤثر على مستقبل الشركتين.