- 2025年美國核電廠鈾燃料裝載量減少15%。
- 運營商預計未來十年鈾需求總量為3.6億磅。
- 外國設施提供77%的濃縮服務，主要來自俄羅斯和法國。
- 儘管鈾採購量下降，交易成本卻上升了11%。
美國商業核電廠在 2025 年共裝載了 4,090 萬磅的鈾進入其反應堆核心，這一數字較 2024 年的 4,810 萬磅下降了 15%。根據美國能源信息管理局的報告，「2025 年美國商用核電反應堆裝載的燃料組件中含有 4,090 萬磅的 U3O8e，這比 2024 年的 4,810 萬磅少了 15%。」同時，電力公司則擴大了整體燃料儲備。到 2025 年底，商業鈾的總儲備增長了 9%，達到 1.7 億磅。
這些儲備包含處於核燃料循環各個技術階段的材料，包括正在進行化學轉換的原鈾、正在進行同位素分離的材料，以及準備進入反應堆核心的成品燃料棒。反應堆運營商擁有其中的 1.18 億磅，較 2024 年增長了 3%。報告補充道，「截至 2025 年底，美國供應商（轉換商、濃縮商、製造商、生產商、中介及貿易商）擁有的鈾庫存總量為 5,100 萬磅 U3O8e，較 2024 年底上升了 27%。」
未來鈾需求與供應
在未來十年內，美國核能公用事業將需要大量燃料以維持電網運作。運營商預計在未來十年間的鈾基線需求總量為 3.6 億磅。目前的長期購買協議覆蓋了此需求的 1.74 億磅，其餘的 1.86 億磅則代表未滿足的市場需求，公用事業必須通過新合約來確保。準備原鈾以進行發電需要獨特的化學和技術處理步驟。報告指出，「在 2025 年，COOs 向美國及外國的濃縮商交付了 3,200 萬磅 U3O8e 的天然鈾原料。」
國內的濃縮工廠處理了 37% 的這些材料，其餘 63% 則由外國工廠處理，其中包括向法國交付 550 萬磅、向俄羅斯交付 240 萬磅的主要運輸量。同位素濃縮以分離工作單位進行測量，該指標衡量了將可裂變的鈾-235 與非可裂變同位素分離所需的努力。美國公用事業在 2025 年從四家商業賣方購買了 1,300 萬個分離工作單位。報告指出，「COOs 在 2025 年為 1,300 萬 SWU 支付的平均價格為每個 SWU US$108.70 (約 HK$848)，較 2024 年的 US$97.66 (約 HK$762)上漲了 11%。」
外國設施提供了這些濃縮服務的 77%。其中，俄羅斯的濃縮商供應了總量的 26%，法國為 18%，英國為 14%，荷蘭為 8%，而美國的濃縮設施則提供了剩餘的 23%。
鈾價格與交易成本上升
儘管鈾的採購量下降，但交易成本卻上升。報告總結道，「2025 年的總量為 4,690 萬磅 U3O8e，比 2024 年的 5,590 萬磅下降了 16%。」然而，加權平均價格上漲了 11%，從 2024 年的每磅 US$52.71 (約 HK$411)上升至 2025 年的每磅 US$58.46 (約 HK$456)。長期合同佔總交付的 87%，平均價格為每磅 US$55.91 (約 HK$436)。現貨市場的購買佔 13% 的交付，平均價格高達每磅 US$76.01 (約 HK$593)。
運營商在年內還簽署了 22 個新購買合同，確保了 400 萬磅的 2025 年交付，平均成本為每磅 US$70.46 (約 HK$550)。外國採礦作業提供了 93% 的所有鈾供應給美國反應堆，而國內生產僅佔 7%。加拿大設施作為主要供應商，提供了 32% 的所有交付。哈薩克斯坦緊隨其後，佔 28%，而澳大利亞則提供了 15%。烏茲別克斯坦提供了 7%，納米比亞則供應了 4%。為保護商業機密，監管機構對俄羅斯來源材料的具體交付數字進行了保留。
來自歐洲原子能供應局的數據顯示，加拿大和哈薩克斯坦的採礦作業在同一期間內仍然是歐洲電力公用事業的主要鈾供應商。
鈾供應鏈的挑戰與機遇
美國核電廠在2025年鈾燃料裝載量的減少，反映出核能行業面臨的供應挑戰。隨著未來鈾需求的增加，運營商需要通過新合約來滿足未來的市場需求。雖然鈾的採購量下降，但交易成本上升，顯示出市場供需不平衡的情況。外國供應商在美國鈾供應中佔據主導地位，這也使得美國對外部市場的依賴加深，未來的供應鏈穩定性將成為關鍵問題。